PHÂN TÍCH RỦI RO PHÁ SẢN VÀ GIẢI PHÁP QUẢN LÝ RỦI RO TÀI CHÍNH CHO CÁC DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN LỚN TẠI VIỆT NAM: TRƯỜNG HỢP TẬP ĐOÀN TƯ NHÂN LỚN NHẤT VIỆT NAM

Tóm tắt

Dự báo phá sản đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ sự ổn định của các doanh nghiệp tư nhân hoạt động tại các thị trường mới nổi, nơi mà mức độ đòn bẩy tài chính cao về mặt cấu trúc và tính minh bạch tài chính vẫn còn hạn chế. Các tập đoàn tư nhân lớn nhất Việt Nam, trong đó có nhiều tập đoàn hoạt động trong các lĩnh vực thâm dụng vốn, đang phải đối mặt với tình trạng thanh khoản thắt chặt, nghĩa vụ nợ tăng lên và mức độ tiếp xúc cao hơn với biến động lãi suất. Nghiên cứu này đánh giá rủi ro phá sản của tập đoàn tư nhân lớn nhất Việt Nam bằng cách sử dụng các mô hình điểm số Altman Z'', điểm số Ohlson O và điểm số Zmijewski X kết hợp với một bộ các tỷ lệ tài chính bổ sung. Mặc dù kết quả cho thấy không có nguy cơ phá sản sắp xảy ra, nhưng xu hướng thanh khoản giảm, đòn bẩy tài chính tăng và biên độ an toàn tài chính thu hẹp cho thấy mức độ dễ bị tổn thương ngày càng tăng. Nghiên cứu này đóng góp một góc nhìn cảnh báo sớm toàn diện, tích hợp các mô hình thống kê cổ điển với phân tích dựa trên giao ước và diễn giải kinh tế theo ngữ cảnh, cung cấp những hiểu biết thực tế về quản trị doanh nghiệp và quản lý rủi ro tài chính trong bối cảnh khu vực tư nhân của Việt Nam.