ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH PHÁ GIÁ ĐỒNG TIỀN ĐẾN MỘT SỐ BIẾN SỐ KINH TẾ VĨ MÔ CỦA VIỆT NAM: NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM SỬ DỤNG MÔ HÌNH VÉC TƠ HIỆU CHỈNH SAI SỐ (VECM)

Tóm tắt

Bài viết này phân tích ảnh hưởng của chính sách phá giá đồng tiền đến một số biến số kinh tế vĩ mô ở Việt Nam thông qua mô hình véc tơ hiệu chỉnh sai số, sử dụng số liệu từ quý 1 năm 2000 đến quý 4 năm 2016. Bằng việc phân tích hàm phản ứng đẩy của mô hình VECM, tác giả nhận thấy rằng chính sách phá giá đồng tiền gây ra lạm phát cả trong ngắn hạn và dài hạn. Bên cạnh đó, chính sách phá giá tiền tệ gây thâm hụt cán cân thương mại trong một số quý đầu sau đó chuyển sang thặng dư nhưng không ổn định. Kết qủa cũng cho thấy chính sách tỷ giá hối đoái ở Việt Nam không thể sử dụng như là một công cụ nhằm thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài. Ngoài ra, kết quả cho thấy sự mất giá Việt Nam đồng so với Đô la Mỹ có tác động tích cực đến chỉ số chứng khoán Việt Nam. Cuối cùng, ảnh hưởng của việc giảm giá đồng nội tế so với Đô la Mỹ không có tác động ổn định đối với việc cải thiện tổng sản phẩm quốc nội.